Ám ảnh lạm phát

#góc nhìn 500 chữ

#viewin500words

Quá khứ: 

Trong giai đoạn 2007-2011 việc không trung hòa dòng ngoại tệ và điều phối khối lượng tiền trong bối cảnh khủng hoảng và sử dụng các công cụ vĩ mô thiếu thận trọng đã gây nên lạm phát lớn. 

- Nền kinh tế Việt Nam trong lịch sử chịu ảnh hưởng lạm phát lớn nên luôn bị bóng ma lạm phát ám ảnh, do đó kỳ vọng lạm phát cao.  

Hiện tại:

- Dịch bệnh đã ảnh hưởng mạnh đến kinh tế thế giới. Các chính phủ và ngân hàng trung ương thế giới đang bơm lượng lớn tiền tương đương với các chính sách phục hồi sau khủng hoảng 2008. Điều này tạo nên lượng tiền lớn trong nền kinh tế toàn cầu. Đối với các nền kinh tế lớn như Mỹ và EU hoàn toàn có thể đẩy lạm phát sang các nước nhỏ và phụ thuộc vào kinh tế toàn cầu như Việt Nam. Áp lực lạm phát 1 từ ảnh hưởng của thế giới.

- Việt Nam đang đẩy tiền mạnh cả 2 kênh: chính sách tài khóa và cung tiền để hỗ trợ nền kinh tế trong bối cảnh dịch bệnh đang ảnh hưởng nặng. Dù vậy, khi cung tiền tăng nhanh trong khi hoạt động sản xuất đình trệ lớn, cầu suy giảm dẫn đến áp lực dòng tiền là đáng ngại. Trên khía cạnh cung, áp lực lạm phát xuất hiện khi các chi phí sản xuất tăng nhanh ở một số ngành hàng như thép, ô tô, chi phí vận tải đường biển tăng,...Ở phía cầu, áp lực lạm phát thấp.

Biểu hiện rõ rệt áp lực lạm phát:

- Dòng tiền đi vào các thị trường vốn/tiền tệ: chứng khoán (tăng nhanh), bất động sản (nóng).

- Dòng vốn đầu tư nước ngoài gián tiếp tăng